Stock Options Credit Spreads

Spreads de opções: estrutura de propagação de crédito Agora que você tem uma idéia básica do que uma opção se espalha e se sente (claro que se limita ao nosso simples spread de chamada de touro vertical), vamos expandir essa base para outros tipos de spreads e dar uma olhada em Outro exemplo de uma propagação vertical. Para este exemplo, tornaremos o tempo um amigo para o espalhador. O exemplo do capítulo anterior usou as greves de chamadas da IBM de outubro de 85 e 90 para ilustrar uma propagação de débito de chamada vertical simples. Lembre-se que a vertical significa usar o mesmo mês para construir a propagação. Se quisermos reverter esse tipo de propagação, inverteremos a dinâmica do lucro, e isso levaria a um crédito na sua conta de negociação ao abrir a posição. O objetivo do spreader de crédito - e os parâmetros da rentabilidade potencial de um spread de crédito - é fundamentalmente diferente, apesar da imagem espelhada vista no design do spread (ou seja, vender em vez de comprar o OTM e comprar em vez de vender a opção de chamada FOTM IBM) . Como as opções usadas para construir a propagação vertical expiram ao mesmo tempo, não há necessidade de se preocupar com as taxas de decadência do valor do tempo em diferentes meses (como em calendário ou spreads de tempo, que são cobertos nos spreads horizontal e diagonal Seção que se segue). Para visualizar a dinâmica de lucratividade de um spread de crédito de chamada vertical. Retornamos ao exemplo de uma propagação de chamadas verticais com opções da IBM, onde adquirimos o 85 de outubro e vendemos o 90 de outubro, mas desta vez por um débito hipotético de 120. Agora, reverteremos esse pedido e geraremos um spread de crédito no processo . Conforme observado na Figura 1, o lado inferior direito do gráfico de lucro mostra a perda máxima de 320 e o lado superior esquerdo mostra o potencial de lucro máximo de 120. A perda máxima de 320 resultados da curta chamada de outubro de 2008 que expira em O dinheiro, mas tendo perdas limitadas pelo lado longo do comércio, a chamada de 90 de outubro. Figura 1 spread de crédito de chamada de urso vertical Aqui nós adquirimos um crédito líquido e lucraremos se o estoque subjacente se fechar abaixo de 86,20 (85 1,20 86,20) no vencimento, o que significa que queremos ter uma perspectiva neutra a baixada sobre o estoque Ao usar esse tipo de propagação. O ponto de equilíbrio é determinado adicionando o prêmio do spread (1.20) ao preço de exercício (85). Em outras palavras, para que ocorra uma perda, o estoque deve negociar até o curto ataque no spread de chamadas de urso e exceder o crédito coletado (1,20). Por exemplo, se a IBM fechar às 87 no vencimento - a terceira sexta-feira de outubro - a opção curta será no dinheiro e se instalará às 2.00 (87 85 2.00). Enquanto isso, a greve de outubro de 90 terá expirado do dinheiro e não terá valor. O spreadador de crédito será debitado 2,00 (o valor do 87 de outubro no dinheiro) em liquidação, que será compensado apenas parcialmente pelo valor do prêmio cobrado quando o spread foi aberto (1,20), por uma perda líquida de -80. , Ou -80. Para cada spread, haveria uma perda de 80 neste cenário. Seja usando um débito vertical ou spread de crédito, os mesmos princípios estão em ação no lado da colocação. Você poderia usar um spread de débito (conhecido como spread de urso) para negociar uma perspectiva de baixa (comprar um caixa eletrônico e vender um FOTM). Por outro lado, se você tivesse uma perspectiva otimista ou neutra, você poderia construir uma propagação de crédito (conhecida como spread de touro), que envolve a venda de um caixa eletrônico e a compra de um FOTM para limitar perdas potenciais. O perfil do profitloss é idêntico aos spreads de chamadas verticais descritos acima. Option Credit Spread Strategy: Uma oportunidade para o sucesso Greg Jensen Fundador e CEO, OptionsANIMAL Todo comércio tem personalidade. Todo comércio representa uma oportunidade para o sucesso e uma oportunidade para o fracasso. As escolhas que você faz sobre o que, quando e quanto definem seu sucesso. Você faz essas escolhas com base na personalidade do comércio particular. As opções são, talvez, a maioria das pessoas orientadas por personalidade de todos os instrumentos de negociação. Compreender as diferentes estratégias disponíveis para uso na negociação de opções é como um golfista que compreende os diferentes clubes em sua bolsa. Um motorista em um clube muito útil, mas não deve ser usado em todas as situações no campo de golfe. É extremamente difícil colocar com o seu motorista. É igualmente difícil de jogar fora da areia com um putter. Deixe-nos olhar para uma personalidade bastante comum para opções de spread de crédito otimista e como essa personalidade deve ser jogada no mercado: assim como o clube certo deve ser jogado no campo de golfe. Um spread de crédito otimista não deve ser usado em todos os cenários do mercado. É importante para você, como comerciante, conhecer as diferentes ferramentas de negociação disponíveis para qualquer cenário de mercado. Conheça um spread de crédito otimista aqui, e entenda sua personalidade. Diagrama ProfitLoss do Bull Put Spread Uma das principais ferramentas de negociação que eu emprego regularmente é a alta colocada vertical, ou Bull Put. Este comércio é aplicado em uma tendência estagnada ou estagnada a alta. A tendência de alta pode ser leve, moderada ou acelerada. Você estará vendendo um Put e comprando um Put simultaneamente. O Put que você curta (vender) estará em um preço de exercício mais elevado do que o que você demora (comprar) e, portanto, você gerará um crédito para sua conta. Este crédito é o seu lucro máximo. A estratégia com este comércio é capturar os efeitos da decadência do tempo na opção vendida, bem como tirar proveito de um movimento de alta no estoque. A opção de venda que você comprou é sua cobertura, caso a ação se mova rapidamente na outra direção. Estratégias de saída primária e secundária Como acontece com todas as negociações, é importante ter uma estratégia de experiência primária e secundária. Se você perdeu o verde no campo de golfe, o que você fará para economizar par. A estratégia de saída principal para o comércio do Bull Put é permitir que as opções de colocação longa e de curto colocar que você expira não valem a pena. O benefício adicional para esta estratégia de saída é que você eliminará as comissões na parte de trás do comércio, simplesmente permitindo que as opções expiram sem valor. A estratégia de saída secundária pode envolver o fechamento da posição para uma pequena perda pré-determinada ou converter o comércio em um comércio de coleiras. Vamos dar uma olhada em um exemplo. 1. Você vende para abrir um 50 de julho Put for XYZ Corp. 1.50 por ação 2. Você compra para abrir um 45 de julho Put for XYZ Corp. 0,50 por ação 3. Seu crédito líquido para o comércio: (1,50 - 0,50) 1,00 4 . Com um contrato por perna (um total de 2), você geraria lucro (crédito) de 100. Regras do Jogo: Regras básicas a serem seguidas ao aplicar as operações de spread de crédito 1. Use as opções fora do dinheiro (OTM). Os spreads de crédito podem ser escritos no The Money, mas têm um maior risco de atribuição. Ao estruturar este comércio de uma forma em que você está escrevendo uma opção longe do preço atual das ações, aumenta sua probabilidade de sucesso com o comércio. 2. Procure por opções de alta volatilidade implícita. As opções de alta qualidade geralmente são boas para vender. Muitas vezes, há uma razão pela qual a volatilidade implícita é alta, portanto, certifique-se de que não existe um risco fundamental significativo no estoque antes da colocação. 3. Use os preços de exercício que estão lado a lado. Tente permanecer em spreads de 5 pontos ao usar transações de spread de crédito de curto prazo. Você pode ir mais pequeno se estiverem disponíveis. Quanto mais perto estiver sua propagação, menor será seu risco. 4. Comércio com a tendência do mercado. Faça a sua diligência. Este é um comércio que realmente segue o velho ditado, a tendência é sua amiga. 5. Onde é o risco neste comércio a. Temos uma OBRIGAÇÃO de comprar o patrimônio líquido ao preço de exercício do short put b. Nós temos o direito de vender o mesmo patrimônio no preço de exercício da longa colocação c. Nosso risco é a diferença entre essas duas ações d. (Entretanto, nós conseguimos manter o crédito líquido.) 6. A colocação curta é melhor colocada em ou abaixo do suporte. 7. Não coloque este comércio durante uma série de opções em que um evento de notícias agendado (como ganhos) poderia fazer com que o capital próprio mude sua direção rapidamente. 8. Defina um mínimo e um crédito máximo necessários com base no tempo até o vencimento e sua tolerância ao risco. 9. Decadência do tempo é um aliado (este é um comércio de crédito). 10. Long Put é usado para minimizar e controlar o risco. uma. Você pode usar spreads tão pequenos quanto 1.00, quando disponível, se desejar. Há um velho ditado, você nunca vai fazer a soma de lucro. Esta é a estratégia por trás dos negócios de spread de crédito. Coloque dinheiro no seu bolso. Pode não ser uma quantidade significativa de dinheiro, mas, quando estruturado corretamente, esses negócios têm uma proporção muito alta de sucesso. Ganhar mais consistentemente é a coisa mais importante que um comerciante pode fazer. Compreender a personalidade do comércio permitirá que você tome as decisões certas sobre como jogá-lo e aumentar sua lucratividade. Negociar, como o golfe, é um jogo de prática, disciplina e habilidade. Para obter mais informações sobre como estruturar outros negócios como o Bull Put e como ajustar a perda de negociações em negociações vencedoras, visite www. Opções de animais. Com. As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de The NASDAQ OMX Group, Inc. Credit Spreads All About Credit Spreads - Definição, Exemplo e como usar O spread de crédito ocorre quando Você compra uma opção e simultaneamente vende uma opção (pelo mesmo título subjacente, é claro), e você acaba com o dinheiro em sua conta. Em um spread de crédito, o valor que você coleciona vendendo uma opção é maior que o valor que você tem que pagar pela opção que você compra. Em um spread de crédito típico, você espera que ambos os lados do seu spread de crédito (ou seja, a opção longa que você comprou e a opção curta que você vendeu) expirarão sem valor e você poderá armazenar todo o dinheiro que você coletou quando vendeu pela primeira vez O crédito se espalhou. Apenas no caso de você ser tão sortudo, e ambas as opções no seu spread de crédito não expiram sem valor, o corretor irá cobrar-lhe um requisito de manutenção que é igual à perda máxima possível que você poderia experimentar com o seu spread de crédito. Geralmente, isso significa ser a diferença entre os preços de exercício da opção longa e curta. O requisito de manutenção (ou seja, a perda máxima possível) é reduzido pelo valor do caixa que você coleta do spread de crédito quando você o colocou pela primeira vez. De forma semelhante a todos os spreads, os spreads de crédito são comprados para reduzir o risco. O outro lado da moeda é que seu ganho máximo é limitado. Existem duas características excelentes dos spreads de crédito. Primeiro, se uma ou ambas as opções expiram sem valor, não há comissão a pagar quando as opções expiram. Em segundo lugar, se você estiver negociando em uma conta na qual você tenha um empréstimo de margem em ações, o dinheiro que você coleciona do spread de crédito compensará algum ou todo o empréstimo de margem e você não pagará juros. Uma nota lateral interessante: se você vender ações curtas em uma conta de margem, o dinheiro geralmente não é aplicado a um empréstimo de margem. Somente o dinheiro recebido da venda de um spread de opção de crédito compensará um empréstimo de margem. Terrys Tips Stock Options Trading Blog 20 de janeiro de 2017 Dez dias atrás, enviei-lhe uma nota mostrando como você poderia fazer 23 em uma opção de spread em Aetna (AET) se a ação fechada a qualquer preço acima de 118 hoje. Naquela época, negociava em 122,67. O dia ainda não terminou, mas a AET está negociando em 122 com uma hora até o fechamento, por isso parece seguro dizer que os 23 serão apreciados por todos os que fizeram o comércio. Hoje, eu gostaria de sugerir outro comércio sobre a AET que acabará duas semanas a partir de hoje. Isso fará 40 anos. 11 de janeiro de 2017 Estamos sempre à procura de preços de opções incomuns que possam indicar uma oportunidade de investimento melhor do que o habitual. Gostaria de compartilhar uma dessas oportunidades recentes com você, uma que eu pessoalmente agi e transmitido aos assinantes do Terrys Tips no último sábado. Envolve a venerável companhia de seguros, Aetna. Um jogo de curta duração interessante em Aetna (AET) Esta semana, estamos olhando para Aetna (AET), uma empresa de benefícios de saúde. Se você verificar o seu gráfico, você pode ver que não faz historicamente grandes movimentos em qualquer direção, especialmente para baixo: Hoje, criamos um novo portfólio nas Dicas Terrys sobre as quais gostaria de falar. É a nossa mais conservadora de 9 carteiras. Consiste em selecionar 5 empresas de primeira linha que pagam dividendos entre 2 e 3,6 e que aparecem em pelo menos duas top 10 melhores listas de analistas para 2017. Esse portfólio foi projetado para ganhar 30 para o ano, e podemos saber com antecedência exatamente O que cada um dos 5 spreads fará com antecedência. Para a maioria dessas empresas, elas podem diminuir em 10 ao longo do ano e ainda faremos nosso ganho de 30. Também estamos repetindo a nossa melhor oferta para entrar a bordo antes de 11 de janeiro. Como fazer 30 em 5 empresas de chip azul em 2017 Mesmo que caíssem em 10 Os spreads de que estamos falando são verticais. Uma vez que você encontrou uma empresa que você gosta, você seleciona um preço de exercício que Faz 36 A Duffers Guia para Parar Par no Mercado todos os anos em bons anos e mal Este livro pode não melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para Que você terá mais tempo para os verdes e os fairways (e, às vezes, os bosques). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos, e porque é especialmente apropriado para o seu IRA. Inscreva-se no seu boletim de 2 relatórios gratuitos Nossa Newsletter Agora, as empresas TD Ameritrade, Inc. e Terrys são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis ​​por outros serviços e produtos. 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